Μετά από ένα ισχυρό έτος το 2021, οι τράπεζες φαίνεται πιθανό να υποστούν σημαντικές πιέσεις στις επιδόσεις τους το 2022, λόγω των επιπτώσεων του πολέμου στην Ουκρανία, όπως προειδοποιεί ο οίκος αξιολόγησης S&P.
Τι επισημαίνει ο οίκος
Η ισχυρή παγκόσμια οικονομική ανάκαμψη, οι ευνοϊκές συνθήκες χρηματοδότησης και τα ιστορικά χαμηλά επιτόκια στήριξαν σημαντικά τα έσοδα των τραπεζών καθ’ όλη τη διάρκεια του 2021. Όμως οι συνθήκες τους πρώτους μήνες του 2022 έχουν αλλάξει, τονίζει η S&P.
Η ισχυρή πιθανότητα πολύ χαμηλότερης παγκόσμιας ανάπτυξης από ότι είχε αρχικά εκτιμηθεί, οι προοπτικές σύσφιξης και επιθετικής νομισματικής πολιτικής των κεντρικών τραπεζών και η αλλαγή της γεωπολιτικής δυναμικής επηρεάζουν τις προοπτικές για τις επιδόσεις των τραπεζών το υπόλοιπο του έτους, επισημαίνει ο οίκος.
Οι προβλέψεις της S&P
Η S&P Global Ratings αναμένει ότι η αβεβαιότητα των τρεχόντων γεωπολιτικών σοκ παράλληλα με την γρηγορότερη και ισχυρότερη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής των κεντρικών τραπεζών μπορεί να ωθήσουν τα έσοδα των τραπεζών από τις κεφαλαιαγορές να μειωθούν περίπου κατά 10% από το περσινό αυξημένο επίπεδο, με τον κίνδυνο για ακόμη μεγαλύτερη πτώση να είναι υπαρκτός. Επιπλέον, όπως τονίζει, οι πιέσεις αυτές είναι πιθανό να χτυπήσουν τα έσοδα από τις αναδοχές (underwriting) και την παροχή συμβουλευτικών υπηρεσιών των επενδυτικών τραπεζών τουλάχιστον το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους – με τους όγκους συναλλαγών συγχωνεύσεων και εξαγορών από τις αρχές του έτους μέχρι σήμερα και τις συναλλαγές στην αγορά χρέους και μετοχών να έχουν ήδη μειωθεί στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων πέντε ετών, σύμφωνα με ανάλυση της S&P Global Market Intelligence.
«Μετά από ένα εντυπωσιακό 2021, τα έσοδα από τις κεφαλαιαγορές πιθανότατα θα μειωθούν το 2022, καθώς η γεωπολιτική και τα αυξανόμενα επιτόκια πιέζουν τις συμβουλευτικές και ασφαλιστικές προμήθειες. Η αστάθεια στις αγορές οδήγησαν τις εταιρείες να σταματήσουν να προχωρούν σε εκδόσεις ομολόγων – επιβαρύνοντας τα έσοδα από την επενδυτική τραπεζική. Αυτές οι ίδιες συνθήκες της αγοράς, ωστόσο, θα μπορούσαν να υποστηρίξουν τη δραστηριότητα πωλήσεων και συναλλαγών, εάν οι τράπεζες μπορέσουν να αντιμετωπίσουν τον σχετικό κίνδυνο», τονίζει η S&P Global Ratings. «Η αλλαγή των συνθηκών της αγοράς υπογραμμίζει τη σημασία του να έχουν οι τράπεζες μια διαφοροποιημένη δραστηριότητα στις κεφαλαιαγορές, ώστε να μπορούν να επωφεληθούν καθώς αλλάζουν οι συνθήκες», όπως προσθέτει.
H «τέλεια καταιγίδα»
Την ίδια στιγμή, όπως σημειώνει ο οίκος, πάνω από το 80% των εμπορικών τραπεζών της Ρωσίας υπόκεινται σε διεθνείς κυρώσεις. H «τέλεια καταιγίδα» της συνεχιζόμενης εισβολής της Ρωσίας, των κυρώσεων, του αυξανόμενου πληθωρισμού και των ενεργειών των κεντρικών τραπεζών να επαναφέρουν τις συνθήκες υπό έλεγχο, χτυπά τις τράπεζες, όπως σημειώνει χαρακτηριστικά.
Μάλιστα, 15 από τις 20 μεγαλύτερες τράπεζες της Ευρώπης σημείωσαν πτώση της κεφαλαιοποίησής τους από το διάστημα Ιανουαρίου-Μαρτίου λόγω των επιπτώσεων της εισβολής της Ρωσίας στην Ουκρανία, όπως προσθέτει.
Λαμβάνοντας υπόψη ότι η έκθεση των ξένων τραπεζών στη Ρωσία μειώθηκε σημαντικά μετά τις κυρώσεις του 2014 ως απάντηση στην προσάρτηση της Κριμαίας από τη Ρωσία, η S&P Global Ratings θεωρεί την άμεση έκθεση των παγκόσμιων τραπεζών στη Ρωσία περιορισμένη. Ωστόσο, ακόμα και τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που δεν έχουν καμία έκθεση στη Ρωσία εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν σημαντικό έμμεσο κίνδυνο από τις κυρώσεις, λόγω των τραπεζικών υπηρεσιών που παρέχουν, σύμφωνα με την S&P.
Αντίθετα, η αυστηρότερη νομισματική πολιτική θα ενισχύσει τα κέρδη ορισμένων τραπεζών. Η S&P αναμένει ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους των τραπεζών στην ευρωζώνη, τη Σαουδική Αραβία, τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα και τις ΗΠΑ θα ωφεληθούν σημαντικά από την αύξηση των επιτοκίων.