H μεγάλη αύξηση του κόστους ενέργειας αναγκάζει τους ομίλους εμπορίας και διαπραγμάτευσης βιομηχανικών μετάλλων να περιορίσουν την παραγωγή τους και να καταφύγουν σε ποσότητες αποθηκευμένες εντός και εκτός συστήματος του Χρηματιστηρίου Μετάλλων του Λονδίνου (LME) για να ανταπεξέλθουν στις παραγγελίες των πελατών τους. Οπότε τα συνολικά αποθέματα αλουμινίου, νικελίου, χαλκού και ψευδάργυρου είναι χαμηλότερα κατά 70% από πέρσι. Ερωτήματα για την επάρκεια της προσφοράς σε αυτά τα τέσσερα μέταλλα, τα οποία αντιπροσωπεύουν τον κορμό των συμβολαίων του LME, έχουν οδηγήσει τις τιμές στα ύψη.
Στο επίκεντρο των ανησυχιών αυτών βρίσκεται η εισβολή της Μόσχας στην Ουκρανία, η οποία παρατείνει την κρίση στην ενέργεια λόγω της ευρωπαϊκής εξάρτησης στο ρωσικό φυσικό αέριο, μαζί με τις κυρώσεις της Δύσης. Είναι πιθανό να επιβληθούν δασμοί σε πολύτιμες εξαγωγές για τη ρωσική οικονομία, συμπεριλαμβανομένων των βιομηχανικών μετάλλων, ύστερα από την κατάργηση του καθεστώτος του «πιο ευνοημένου κράτους» από τις ΗΠΑ, την Ε.Ε, την Ιαπωνία και τον Καναδά. Είναι μια θεμελιώδης ρήτρα που ισχύει για όλα τα κράτη-μέλη του Παγκόσμιου Οργανισμού Εμπορίου και η αναίρεση της στην περίπτωση της Μόσχας αποθαρρύνει ξένες εταιρείες να συναλλαχθούν με ομίλους πρώτων υλών της Ρωσίας.
Ήδη οι χρηματοοικονομικές κυρώσεις της Δύσης εις βάρος της ρωσικής οικονομίας έθεσαν εν αμφιβόλω τις συναλλαγές με τη Rusal, η οποία αντιπροσωπεύει το 6% της παγκόσμιας παραγωγής αλουμινίου και αναγκάστηκε επίσης να σταματήσει τη λειτουργία εργοστασιακής μονάδας στην Ουκρανία. Η Ρωσία είναι, επίσης, 9η στην παγκόσμια κατάταξη των παραγωγών χαλκού και 3η στο νικέλιο. Η Goldman Sachs εκτιμά πως η προσφορά επεξεργασμένου χαλκού θα είναι φέτος κατά 375.000 τόνους χαμηλότερη από τη ζήτηση, διπλασιάζοντας προηγούμενη πρόβλεψη.
Αλουμίνιο, ψευδάργυρος και χαλκός στο επίκεντρο των ανησυχιών
Στις αποθήκες του LME, τα αποθέματα του ψευδάργυρου συρρικνώθηκαν κατά 60.000 τόνους από τις αρχές του μήνα στο χαμηλό διετίας και σήμερα κυμαίνονται λίγο πάνω από τους 45.000 τόνους. Ο όγκος του αλουμινίου εκτός συστήματος του LME που, όμως, βρίσκεται σε παρακείμενες αποθήκες υποχώρησε κατά 29% τον Φεβρουάριο στους 218.000 τόνους σε σχέση με έναν μήνα πριν, επισημαίνουν οι Financial Times. Τα αντίστοιχα αποθέματα του ψευδάργυρου μειώθηκαν κατά 28% σε μόνον 15.000 τόνους, σχολιάζει ο Κόλιν Χάμιλτον, αναλυτής της ΒΜΟ Capital Markets.
Αυτή η μεγάλη πτώση των αποθεμάτων προβληματίζει το LME, που είναι το μεγαλύτερο χρηματιστήριο βιομηχανικών μετάλλων στον κόσμο, αφού υποχρεώθηκε τον Μάρτιο να αναστείλει περίπου για μια εβδομάδα τη διαπραγμάτευση νικελίου λόγω της απότομης ανόδου των τιμών έως και 250%.
Το ράλι στα βιομηχανικά μέταλλα βρίσκει τις ρίζες του στην ανάπτυξη της Κίνας μετά το πρώτο κύμα της πανδημίας της νόσου Covid-19 και μετά στην ανάκαμψη της παγκόσμιας οικονομίας. Μεγάλη ώθηση δόθηκε, επίσης, από πρωτοβουλίες των κυβερνήσεων στη Δύση για την αύξηση της παραγωγής ενέργειας από ανανεώσιμες πηγές στο πλαίσιο μεγαλόπνοων σχεδίων για την ενεργειακή μετάβαση των οικονομιών. Παραδείγματος χάρι, ο ψευδάργυρος χρησιμοποιείται ως επικάλυψη του χάλυβα σε υποδομές, αυτοκίνητα και οικιακές συσκευές.
Όμως οι ανοδικές τάσεις στις τιμές ενισχύθηκαν αισθητά όσο η Ρωσία ξεκίνησε να περιορίζει τις ροές φυσικού αερίου προς την Ευρώπη, τροφοδοτώντας άνευ προηγουμένου ανατιμήσεις στην ενέργεια. Κορυφώθηκαν μετά την εισβολή της Μόσχας στην Ουκρανία. Από τα τέλη Μαρτίου του 2020, η τιμή του χαλκού στα τριμηνιαία συμβόλαια του LME αναρριχήθηκε πάνω από 115% από τα 4.790 δολάρια τον μετρικό τόνο περίπου στα 10.342 δολάρια αυτήν την περίοδο. Αντίστοιχα, η τιμή του αλουμινίου ενισχύθηκε κατά 111% από τα 1.545 δολάρια τον τόνο στα 3.267 δολάρια, ενώ του ψευδάργυρου έφθασε την περασμένη Τρίτη στο υψηλό 16ετίας και ειδικότερα στα 4.400 δολάρια τον τόνο. Τέλος, ο δείκτης Bloomberg Nickel Subindex έχει καταγράφει άνοδο μεγαλύτερη του 186% στο νικέλιο κατά τη διάρκεια της τελευταίας διετίας.
Πηγή: powergame.gr