Σε αύξηση των τιμών στόχων και για τις τέσσερις ελληνικές τράπεζες προχώρησε η Goldman Sachs μετά τα αποτελέσματα β’ τριμήνου. Η αντίδραση της αγοράς ήταν θετική, όπως τονίζει, με τις μετοχές του ελληνικού τραπεζικού κλάδου να αυξάνονται κατά 15% σε μέσο όρο τον περασμένο μήνα, το οποίο αντικατοπτρίζει τρία κύρια σημεία:
(1) την ισχυρότερη από το αναμενόμενη επέκταση των εξυπηρετούμενων δανείων και του καθαρού επιτοκιακού κόστους ΝΙΙ. Το ΝΙΙ αυξήθηκε κατά 7% σε τριμηνιαία βάση, ενώ η επέκταση του χαρτοφυλακίου εξυπηρετούμενων δανείων διαμορφώθηκε στο 1,4 δισ. ευρώ
(2) τις ευνοϊκές τάσεις στην ποιότητα του ενεργητικού. Όλες οι ελληνικές τράπεζες σημείωσαν μονοψήφιο δείκτη NPE ενώ δεν κατέγραψαν σχηματισμό νέων NPE στο α’ εξάμηνο και άφησαν το guidance για το κόστος κινδύνου αμετάβλητο για το 2022-2024 στις 60 μ.β.
(3) τους βελτιωμένους δείκτες CET1 οι οποίος αυξήθηκαν κατά 30 μ.β και στο 12,8% καθώς η δημιουργία κεφαλαίου, τα μέσα αντιστάθμισης κινδύνου και η επανεξισορρόπηση των χαρτοφυλακίων ομολόγων βοήθησαν στην αντιστάθμιση του αντίθετου ανέμου που σχετίζεται με την υποτίμηση των αποδόσεων των ελληνικών κρατικών ομολόγων.
Τη μεγαλύτερη δανειακή επέκταση κατέγραψαν η Eurobank και η Πειραιώς (+4,5%/+4,4% σε τριμηνιαία βάση), τη σημαντικότερη βελτίωση στα βασικά κέρδη προ φόρων σημείωσαν η Εθνική και η Πειραιώς (+24%/+15% ), και η ισχυρότερη βελτίωση του δείκτη CET1 καταγράφηκε από την Alpha (+80 μ.β.).
Έτσι, η Goldman Sachs τηρεί σύσταση buy για την Εθνική Τράπεζα με τιμή στόχο τα 4,10 ευρώ από 3,95 ευρώ πριν, σύσταση buy για την Alpha Bank με τιμή στόχο το 1,19 ευρώ από 1,07 ευρώ πριν, σύσταση neutral για την Eurobank με τιμή στόχο το 1,04 ευρώ από 0,92 ευρώ, και σύσταση Neutral για την Πειραιώς με τιμή στόχο στο 0,96 ευρώ από 0,84 ευρώ.